國際金價收斂跌勢，美聯(lián)儲變調(diào)在即，但短時間里難變向

來源：英為財情


(資料圖片僅供參考)

周一(12月12日)，國際金價探底回升，回補日內(nèi)逾半數(shù)跌勢。投資者等待美國關(guān)鍵通脹數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲政策會議結(jié)果，以尋找美聯(lián)儲變更未來加息立場的更多線索。


北京時間20:20，現(xiàn)貨黃金下沉0.18%至1793.90美元/盎司；COMEX期金主力合約下跌0.29%至1805.7美元/盎司；美元指數(shù)下跌0.22%至104.705。金價日內(nèi)最大跌幅0.65%。


美聯(lián)儲將變調(diào)


上周公布的數(shù)據(jù)顯示，美國11月生產(chǎn)者價格同比上漲7.4%，而預(yù)期為上漲7.2%，這提醒投資者注意通脹粘性。但趨勢正在放緩，PPI年率創(chuàng)下一年半來的最小漲幅。其他數(shù)據(jù)顯示，12月份消費者的一年期通脹預(yù)期降至15個月低點。

這些報告是在美聯(lián)儲下周為期兩天的政策會議之前發(fā)布的。美聯(lián)儲幾乎鐵定下調(diào)加息幅度至50個基點。會議結(jié)束前一天還將公布美國11月消費者價格數(shù)據(jù)，預(yù)計不包括食品和能源價格的核心讀數(shù)將增長6.1%，低于10月份的6.3%。數(shù)據(jù)將進一步闡明通脹路徑。

在過去一年因物價持續(xù)上漲而迫切需要進行政策轉(zhuǎn)變以應(yīng)對通脹之后，美聯(lián)儲現(xiàn)在面臨著一個更加微妙的情境，即經(jīng)濟是否強勁到足以繼續(xù)推高利率，或者是否正在崩潰的風(fēng)口浪尖。

金融市場和專業(yè)預(yù)測人員似乎已經(jīng)為后者做好了準備。由于市場在美聯(lián)儲40年來最快的加息下萎靡不振，從加密叛逆者到指數(shù)基金忠實擁護者的美國投資者今年損失了超過8萬億美元；債券市場似乎確信經(jīng)濟衰退即將來臨。

德意志銀行策略師Jim?Reid表示：“美聯(lián)儲極有可能已臨近改變政策基調(diào)、陳述或點陣圖的時機，但極不可能讓50個基點加息預(yù)期落空?！?br>
City?Index高級市場分析師Matt?Simpson表示：“美國通脹和美聯(lián)儲會議對市場來說是重要的一周......我們將先后看到較低水平的價格波動和變化無常的價格走勢，因為投資者對搶先押注持謹慎態(tài)度。如果CPI走軟，黃金可能會受益，因為這會增加美聯(lián)儲不那么激進的希望......較慢的(加息)節(jié)奏應(yīng)該有利于黃金，并看到它走向1824美元的高位?！?/b>

但短期內(nèi)很難變向


但看似壓力重重的經(jīng)濟環(huán)境也在維持著低失業(yè)率，拉丁裔和黑人的失業(yè)率接近歷史最低水平。工資增長強勁，作為美國經(jīng)濟增長支柱的消費，即使在扣除通貨膨脹因素后仍繼續(xù)增長。通脹仍高于許多人一生中見過的水平，并繼續(xù)通過不斷上漲的食品和其他成本來擴大家庭預(yù)算。銀行賬戶和支出都保持健康。

領(lǐng)英首席經(jīng)濟學(xué)家說Guy?Berger說：“有跡象表明勞動力市場正在降溫，絕對不會破裂......它看起來不像衰退，每月新增就業(yè)崗位超過250000個，一些行業(yè)長期人手短缺?！?br>
美國全國廣播公司財經(jīng)頻道(CNBC)援引萬事達經(jīng)濟研究所亞太、中東和非洲首席經(jīng)濟學(xué)家David?Mann的話說：“通脹已經(jīng)見頂，但到2023年仍將高于新冠疫情前的水平?！?br>
即便已經(jīng)連續(xù)四次加息75個基點，美國通脹依然遠超2%目標，促使人們強化預(yù)期，即美聯(lián)儲可能不得不在更長時間內(nèi)維持較高水平利率，尤其是考慮到勞動力市場吃緊和經(jīng)濟相當有彈性。

支出重心轉(zhuǎn)向服務(wù)業(yè)，意味著整體通脹將在一段時間內(nèi)保持高位。這讓經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計美聯(lián)儲將繼續(xù)收緊貨幣政策，并將其政策利率提高至高于9月份預(yù)測的4.6%的水平，并可能維持一段時間。市場預(yù)計，美國利率將在明年5月達到5.00%-5.25%的區(qū)間峰值。

北卡羅來納州夏洛特LPL?Financial的首席經(jīng)濟學(xué)家杰弗里·羅奇表示：“生產(chǎn)者價格下降預(yù)示著通脹環(huán)境正在改善。美聯(lián)儲可能會在下周降低加息步伐……但美聯(lián)儲需要繼續(xù)收緊政策。”

澳大利亞聯(lián)邦銀行(CBA)的外匯策略師Carol?Kong表示：“人們有點擔心通脹將持續(xù)居高不下，并會鼓勵美聯(lián)儲將政策維持在限制性水平的時間比此前預(yù)期的更長。”

貝倫貝格經(jīng)濟學(xué)家Kallum?Pickering說：“人們對美聯(lián)儲將升至5%或更高水平充滿信心……到目前為止，我們所擁有的是一直‘遵循美聯(lián)儲’規(guī)則手冊，我們在貨幣市場上的所見所聞讓我們相信，美聯(lián)儲將繼續(xù)前進?！?br>
荷蘭國際集團(ING)經(jīng)濟學(xué)家稱，美元指數(shù)將在明天的CPI數(shù)據(jù)發(fā)布時接近目前的105水平。本周的事件風(fēng)險將決定2023年是否以贏得通脹之戰(zhàn)以及刺激和通貨再膨脹政策出臺的前景為重點——這對美元不利。或者，無論頑固的通脹是否束縛了央行官員的手腳，美國收益率曲線仍然急劇倒掛，美元在充滿挑戰(zhàn)的風(fēng)險環(huán)境中繼續(xù)表現(xiàn)良好。我們確實認為后一種情況更有可能發(fā)生，但本周肯定會大大提升其中一種情況。

現(xiàn)貨黃金下看1778美元


小時圖上看，金價自1806美元開啟下行(3)浪，下方支撐看向61.8%目標位1778美元。(3)浪是自1810美元開啟的((z))浪的子浪，((z))浪的76.4%目標位在1763美元。日線圖上看，((z))浪是自1787美元開啟的調(diào)整ii浪的子浪。

標簽： 國際金價

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