天天速讀:資本市場有力支持實體經(jīng)濟發(fā)展

來源:經(jīng)濟日報

2022年,受多重因素影響,全球多數(shù)股市呈現(xiàn)震蕩下行,首次公開募股(IPO)活動明顯放緩。相反,我國資本市場展現(xiàn)出強大韌性,A股IPO募資額不降反升,有力支持了實體經(jīng)濟發(fā)展。展望今年,隨著全面實行股票發(fā)行注冊制改革正式啟動,A股吸引力有望進(jìn)一步增強。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計,今年IPO有望延續(xù)強勁勢頭,為科創(chuàng)企業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)注入金融活水。

募資額度表現(xiàn)強勁

Wind數(shù)據(jù)顯示,2022年A股IPO上市企業(yè)達(dá)到428家(含吸收合并及轉(zhuǎn)板上市),合計融資額達(dá)到5869.66億元,IPO融資額已連續(xù)3年突破4000億元。相比于全球IPO市場的“黯淡”,A股IPO市場表現(xiàn)可謂一枝獨秀,不論是上市數(shù)量還是募資額均遠(yuǎn)超全球其他資本市場。


【資料圖】

專家認(rèn)為,中國經(jīng)濟的韌性和活力、注冊制改革持續(xù)推進(jìn),是推動A股市場IPO取得亮眼“成績單”的關(guān)鍵因素。清華大學(xué)五道口金融學(xué)院副院長田軒認(rèn)為,2022年A股IPO市場融資的強勁表現(xiàn),也得益于我國積極采取貨幣政策、財政政策進(jìn)行總量和結(jié)構(gòu)性調(diào)控,為經(jīng)濟穩(wěn)步復(fù)蘇提供了有力保障。

“一方面,從流動性角度來看,去年3月份以來,美聯(lián)儲開啟加息周期,全球多國也緊跟美聯(lián)儲步伐,導(dǎo)致全球流動性嚴(yán)重收緊,海外IPO呈現(xiàn)下滑態(tài)勢。在海外流動性大幅收緊的背景下,國內(nèi)流動性保持合理充裕,為企業(yè)IPO融資提供了良好的貨幣金融環(huán)境。另一方面,IPO持續(xù)升溫也與國內(nèi)資本市場建設(shè)愈發(fā)完善密切相關(guān)。隨著注冊制的推進(jìn)和相關(guān)配套制度的完善,企業(yè)上市流程極大優(yōu)化,IPO效率得到大幅提升?!贝ㄘ斪C券研究所所長陳靂說。

“我國資本市場也采取了一系列改革舉措,為企業(yè)IPO上市創(chuàng)造了良好條件?!碧镘幈硎?,例如,我國不斷優(yōu)化IPO發(fā)行定價和監(jiān)管制度,加快完善退市機制和配套制度,進(jìn)一步完善上市公司市場競爭形態(tài)、內(nèi)部管理結(jié)構(gòu)、風(fēng)險管控等,市場整體運行環(huán)境更為穩(wěn)定。

助力科創(chuàng)企業(yè)融資

剖析“成績單”可以發(fā)現(xiàn),科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板是IPO的主力軍。按數(shù)量計算,創(chuàng)業(yè)板以150家領(lǐng)跑所有板塊,占全年A股IPO的35%;科創(chuàng)板以124家緊隨其后,占全年A股IPO的29%。

從融資額看,科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板的IPO融資額占全年A股總?cè)谫Y額七成以上,在去年A股前十大IPO融資中,有7家來自科創(chuàng)板。

“科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板先后試點注冊制,意味著入口端手續(xù)簡化,企業(yè)能否上市發(fā)行的決策權(quán)由市場決定。同時,隨著多層次資本市場加快建設(shè),兩個板塊定位更加清晰,對上市企業(yè)的包容度更大,上市效率大幅提升。”田軒表示。

從行業(yè)來看,2022年A股IPO企業(yè)主要來自工業(yè)及材料、信息技術(shù)及電信服務(wù)、醫(yī)療和醫(yī)藥、消費等行業(yè)?!翱苿?chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板設(shè)立了多元包容的發(fā)行上市條件,允許未盈利企業(yè)、特殊股權(quán)結(jié)構(gòu)企業(yè)、紅籌企業(yè)上市,契合了科技創(chuàng)新企業(yè)的特點和融資需求?!碧镘幷J(rèn)為,兩個板塊融資額的提升將在助力創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)展方面發(fā)揮更大作用,進(jìn)一步提升企業(yè)創(chuàng)新活力,為高新技術(shù)企業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)和成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供強有力的融資支持。

陳靂表示,工業(yè)及材料、信息技術(shù)及電信服務(wù)等行業(yè)IPO力度較大,充分體現(xiàn)了資本市場對科技創(chuàng)新企業(yè)及新興產(chǎn)業(yè)的支持?!爱?dāng)前,資本市場對于國家重點產(chǎn)業(yè)的支持力度不斷加大,引導(dǎo)更多資源流向符合國家戰(zhàn)略的產(chǎn)業(yè)、科技產(chǎn)業(yè)、新興產(chǎn)業(yè),對于推動重點戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,有效推動實體經(jīng)濟發(fā)展都具有現(xiàn)實作用?!标愳Z說。

IPO規(guī)模有望維持高位

2月1日,全面實行股票發(fā)行注冊制改革正式啟動。在業(yè)內(nèi)人士看來,這將有助于提高我國資本市場直接融資的質(zhì)量和效率,推動更多新經(jīng)濟企業(yè)登陸資本市場,今年A股IPO市場仍有望維持強勁勢頭。

田軒表示,今年資本市場注冊制改革實現(xiàn)全覆蓋,相關(guān)配套制度如交易機制、退市程序、權(quán)益保障機制等也將持續(xù)完善,在加強區(qū)域性股權(quán)市場、新三板與北交所、科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板等市場聯(lián)動上也將進(jìn)一步發(fā)力,優(yōu)化中小微企業(yè)直接融資通道。在此背景下,各市場板塊互聯(lián)互通、錯位發(fā)展的格局將加快形成,市場運行環(huán)境將更加穩(wěn)健,上市發(fā)行效率將進(jìn)一步提升,A股IPO將保持增長態(tài)勢。

對于全面注冊制正式實施后可能受益的行業(yè),粵開證券研究院首席策略分析師陳夢潔說:“符合國家戰(zhàn)略發(fā)展方向的高成長行業(yè)有望得到政策支持。借鑒科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板等注冊制經(jīng)驗來看,當(dāng)前注冊制股票中約有96%的股票屬于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。預(yù)計未來全面注冊制將高度圍繞國家戰(zhàn)略發(fā)展方向,聚焦新一代信息技術(shù)、高端裝備制造、生物醫(yī)療、新能源、數(shù)字創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)等九大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè),解決‘卡脖子’問題。” (經(jīng)濟日報記者 馬春陽)

標(biāo)簽: 實體經(jīng)濟 資本市場

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