焦點(diǎn)報(bào)道:匯率崩潰、糧食危機(jī)席卷埃及!潘多拉魔盒打開(kāi),風(fēng)險(xiǎn)還遠(yuǎn)未終結(jié)

來(lái)源:深度研究院1

一.埃鎊暴跌,油價(jià)卻漲瘋了

1月11日,埃及埃鎊突然暴跌,其兌美元匯率一度跌至1美元兌32.19埃及鎊,跌幅最大高達(dá)15%,創(chuàng)歷史新低。


【資料圖】

有意思的是,正當(dāng)埃及人民陷入"水深火熱"的境地時(shí),國(guó)際原油市場(chǎng)卻"漲瘋了"。

同在1月11日,美國(guó)能源署EIA公布上周的原油庫(kù)存數(shù)據(jù),其庫(kù)存意外激增了近1900萬(wàn)桶,創(chuàng)史上第三大增幅。

但即使在如此的利空消息壓制下,原油期貨價(jià)格漲幅仍超過(guò)了3%。其中,WTI原油價(jià)格最高上漲至77.7美元、布倫特原油價(jià)格曾一度突破82.8美元的點(diǎn)位。

埃及崩潰,為何會(huì)導(dǎo)致油價(jià)大漲?

正常來(lái)說(shuō),埃及經(jīng)濟(jì)/匯率的崩潰與國(guó)際原油市場(chǎng)并無(wú)直接聯(lián)系,那為什么在埃及外匯崩盤的當(dāng)日,原油價(jià)格反而出現(xiàn)了逆勢(shì)反彈呢?(即使在EIA庫(kù)存超預(yù)期累庫(kù)的背景下)

筆者認(rèn)為,出現(xiàn)這樣的情況主要原因有二:

一、埃及地處中東地區(qū),獨(dú)特的地理位置導(dǎo)致其對(duì)原油市場(chǎng)影響較大

可以看到,埃及地處非洲最北部,屬于中東地區(qū)的范疇。其更是與OPEC的老大——沙特“隔江相望”。

這樣一個(gè)獨(dú)特且敏感的地理位置自然導(dǎo)致市場(chǎng)擔(dān)憂埃及經(jīng)濟(jì)的崩潰會(huì)對(duì)其周邊的產(chǎn)油國(guó)造成一定程度的影響,進(jìn)而影響全球原油的供應(yīng)。

二、埃及掌握著"東方偉大的航道"——蘇伊士運(yùn)河,對(duì)油運(yùn)市場(chǎng)影響巨大

早在100多年前,馬克思就把蘇伊士運(yùn)河稱之為"東方偉大的航道"。蘇伊士運(yùn)河建成后,極大地縮短了從亞洲各港口到歐洲去的航程。

舉個(gè)例子來(lái)說(shuō):沙特阿拉伯的吉達(dá)港和黑??邓固共鞚撝g繞好望角的距離是11771英里,而經(jīng)蘇伊士運(yùn)河的距離僅1698英里,節(jié)約了86%的距離

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),中東地區(qū)出口到西歐的石油,70%經(jīng)由蘇伊士運(yùn)河運(yùn)送,每年經(jīng)蘇伊士運(yùn)河運(yùn)輸?shù)呢浳镎际澜绾_\(yùn)貿(mào)易的14%,平均每年約有1.8萬(wàn)艘來(lái)自世界100多個(gè)國(guó)家和地區(qū)的船只通過(guò)運(yùn)河。

在世界上適于海運(yùn)的人工運(yùn)河中,其使用國(guó)家之眾,過(guò)往船只之多,貨運(yùn)量之大,蘇伊士運(yùn)河均名列前茅。

對(duì)埃及而言,蘇伊士運(yùn)河也是其最重要的經(jīng)濟(jì)命脈之一。2022年12月,蘇伊士運(yùn)河管理局局長(zhǎng)拉比耶表示,2022年蘇伊士運(yùn)河的收入也將創(chuàng)造歷史新紀(jì)錄,達(dá)到約80億美元。

有意思的部分來(lái)了——本次埃及向IMF申請(qǐng)的援助貧款只有30億美元,還不到2022年蘇伊士運(yùn)河為埃及提供的收入的一半。

三.這意味著什么?

一旦埃及政府最終"破罐子破摔",飲鴆止渴式地抬高蘇伊士運(yùn)河的通行費(fèi)、停泊費(fèi)用來(lái)獲取更多收益,那么就會(huì)對(duì)全球的油運(yùn)行業(yè)造成不可估計(jì)的沖擊,全球地緣政治風(fēng)險(xiǎn)快速上升,這也進(jìn)一步抬高了油價(jià)。

IMF公告擊潰埃及匯率

1月10日,國(guó)際貨幣基金組織(IMF)發(fā)布公告稱,為了獲得價(jià)值30億美元、為期46個(gè)月的貸款,埃及方面同意了其提出的一系列改革方案。

IMF稱,埃及正在朝著靈活的外匯政策發(fā)展,即更多地讓匯率自由化,僅允許央行在匯率波動(dòng)的時(shí)候"偶爾介入"。此外,IMF還表示,埃及結(jié)構(gòu)性改革的持久性還有待證明,央行可能會(huì)面臨外界的多重壓力,埃及未來(lái)的經(jīng)濟(jì)前景較不明朗。

在IMF的公告發(fā)出不久后,埃鎊匯率便開(kāi)始出現(xiàn)了大幅的下跌。

四.糧食危機(jī)席卷埃及

在疫情沖擊、俄烏沖突、四大糧商趁機(jī)操作等因素的影響下,目前全球正在面臨著一場(chǎng)史無(wú)前例的糧食危機(jī),全球有近21.3%的人口正面臨著糧食短缺的問(wèn)題,數(shù)十萬(wàn)人正面臨著“災(zāi)難”級(jí)的糧食短缺情況。

即使像巴西這樣的農(nóng)產(chǎn)品出口大國(guó),現(xiàn)在也面臨著嚴(yán)重的饑荒問(wèn)題。

而埃及在經(jīng)歷了人口爆炸以及國(guó)土荒漠化后,現(xiàn)在的糧食自給率已經(jīng)下降到了60%左右,糧食需要大量地向海外進(jìn)口。這就導(dǎo)致了埃及在本次糧食危機(jī)中嚴(yán)重受創(chuàng)。

具體來(lái)看:

埃及是全球第四大糧食進(jìn)口國(guó)。此外,埃及還是全球最大的小麥進(jìn)口國(guó),2021年進(jìn)口量超1200萬(wàn)噸,其中有超過(guò)80%是向俄羅斯與烏克蘭兩國(guó)進(jìn)口的。而在俄烏沖突爆發(fā)后,埃及能夠向二者進(jìn)口的小麥數(shù)量急劇下降,導(dǎo)致其國(guó)內(nèi)糧食價(jià)格暴漲。

由于埃及目前的通脹壓力主要是輸入性通脹推動(dòng),這就導(dǎo)致了埃及即使大幅度加息,也難以遏制其國(guó)內(nèi)的物價(jià)水平。截至目前,埃及已經(jīng)將其基準(zhǔn)利率提升至16.25%,一年內(nèi)加息了800個(gè)BP。

與之相對(duì)的是,大幅的加息導(dǎo)致埃及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)受到了嚴(yán)重的影響,而其對(duì)外匯的強(qiáng)行干預(yù)也將其外匯儲(chǔ)備消耗殆盡,導(dǎo)致其在面對(duì)國(guó)際性沖擊時(shí)顯得愈發(fā)的"無(wú)力"。

最終,埃及政府"無(wú)計(jì)可施",只能求助于IMF,以獲得其貸款援助。

五.潘多拉魔盒打開(kāi),風(fēng)險(xiǎn)還遠(yuǎn)未終結(jié)

自新冠疫情爆發(fā)以后,已經(jīng)有三個(gè)國(guó)家處于破產(chǎn)崩潰的邊緣,其分別是————斯里蘭卡、加納以及當(dāng)前的埃及。

其中,有意思的是,在2022年9月發(fā)布的公告中稱,截至2022年8月末,IMF發(fā)放的貸款總額已達(dá)到1400億美元,已高于2020和2021發(fā)放的貸款總額,并創(chuàng)紀(jì)錄高點(diǎn)。

而在該份報(bào)告中重點(diǎn)提到需要進(jìn)行一攬子撥助計(jì)劃的贊比亞、斯里蘭卡、加納、埃及和突尼斯五國(guó),現(xiàn)在已經(jīng)破產(chǎn)了三個(gè)。

那么,剩下的那兩個(gè)國(guó)家還能支撐多久呢?

其他那些向IMF申請(qǐng)了貸款的國(guó)家還能支撐多久呢?

本次埃及失去了一部分對(duì)其外匯的控制權(quán),那么其他國(guó)家又會(huì)失去什么呢?

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